近年來(lái)，以民營(yíng)企業(yè)為主的運(yùn)城經(jīng)濟(jì)面臨著經(jīng)濟(jì)下行和融資難的雙重壓力。一些本來(lái)很有前景和市場(chǎng)潛力的企業(yè)，因一時(shí)資金困難放慢發(fā)展速度甚至面臨危機(jī)，怎么辦？

市委書(shū)記劉志宏明確指出：“財(cái)政部門(mén)要樹(shù)立‘大理財(cái)、理大財(cái)’的理念，不斷提高財(cái)政保障能力、政府投資能力和企業(yè)融資能力。”

為此，市財(cái)政局不等不靠，主動(dòng)作為，通過(guò)不懈努力，目前運(yùn)城產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金已累計(jì)設(shè)立“運(yùn)城教育信息化基金”“運(yùn)城山證中小企業(yè)創(chuàng)投基金”“運(yùn)芮醫(yī)藥基金”“運(yùn)城市湘銀鎂業(yè)新材料債轉(zhuǎn)股基金”4支專(zhuān)項(xiàng)子基金，總規(guī)模為12億元，引導(dǎo)撬動(dòng)20億元的社會(huì)資本投入到運(yùn)城軟件信息、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥醫(yī)療、新能源、裝備制造等多個(gè)實(shí)體產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)了全市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。

如今，運(yùn)城產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作走在全省前列，蹚出了一條政府基金促推骨干企業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起、中小企業(yè)發(fā)展壯大的新路子，闖出了一條產(chǎn)業(yè)基金幫助企業(yè)化解債務(wù)、起死回生的新路徑。

精準(zhǔn)救急

潛力企業(yè)“風(fēng)勁帆滿(mǎn)”

市場(chǎng)環(huán)境浪大風(fēng)急，存在很多偶然性因素。在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一些成長(zhǎng)性好、市場(chǎng)潛力大的企業(yè)，卻一度因資金困擾而陷入困境。拯救“有前景”的企業(yè)于水火，是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的一項(xiàng)重要使命。

成立于2000年的芮城宏光醫(yī)玻公司，原為亞寶藥業(yè)集團(tuán)做配套，經(jīng)過(guò)發(fā)展，已成為行業(yè)的龍頭企業(yè)。

但在兩年前，正值公司重要的戰(zhàn)略發(fā)展階段，卻遇到了資金瓶頸。危難之時(shí)，運(yùn)城產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的子基金、“運(yùn)芮醫(yī)藥基金”及時(shí)出手，向企業(yè)投放1.61億元，使該公司規(guī)劃建設(shè)的一級(jí)耐水藥用玻璃容器擴(kuò)建項(xiàng)目和三座電熔爐新建項(xiàng)目迅速落成，并確保了7座電熔爐的正常運(yùn)行。

如今，宏光醫(yī)玻研發(fā)的“鋰云母提高藥用玻璃強(qiáng)度機(jī)理”等5個(gè)項(xiàng)目取得了科研成果，2018年銷(xiāo)售收入3.6億元，凈利潤(rùn)6800萬(wàn)元，比去年增長(zhǎng)30%，上交稅金1077萬(wàn)元。一個(gè)原本發(fā)展受限、速度放緩的企業(yè)成長(zhǎng)為同行業(yè)的龍頭老大。

產(chǎn)業(yè)子基金的設(shè)立，是政府基金邁入實(shí)質(zhì)運(yùn)作的重要標(biāo)志，每一個(gè)子基金的設(shè)立即意味著一個(gè)產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域?qū)⑹艿截?cái)政資金的關(guān)注和加持。近年來(lái)在智慧教育特別是云教育領(lǐng)域深耕的寰爍電子，同樣成為這樣的幸運(yùn)兒。

寰爍電子是我市高科技企業(yè)的代表，發(fā)展勢(shì)頭很好，但在關(guān)鍵項(xiàng)目智慧教育云平臺(tái)研發(fā)上遇到了資金瓶頸。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一日千里，市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝。正在火燒眉毛之時(shí)，另一個(gè)產(chǎn)業(yè)子基金送來(lái)甘霖——“運(yùn)城教育信息化基金”投放了1.6億元，有力推進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)進(jìn)度。

如今，寰爍電子建設(shè)了兩個(gè)院士工作站，企業(yè)戰(zhàn)略也從系統(tǒng)集成的硬件供應(yīng)商向智慧教育生態(tài)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變，開(kāi)始實(shí)施管理模式與業(yè)務(wù)模式的融合輸出。2018年，該公司已啟動(dòng)“新三板+H股”上市工作，市場(chǎng)由本省拓寬到海南、貴州、新疆等。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.12億元，今年截至4月份合同簽訂3.1億元，較去年同期增長(zhǎng)550%，預(yù)計(jì)全年合同規(guī)模突破10億元。

幸運(yùn)的不僅上述兩家。

另一個(gè)產(chǎn)業(yè)子基金“運(yùn)城山證中小創(chuàng)投基金”，主要發(fā)力對(duì)象為中小企業(yè)。7000萬(wàn)元的投注額，使國(guó)強(qiáng)高科、山西晉龍集團(tuán)運(yùn)城飼料有限公司、稷山縣秦晉電力鐵合金有限公司等運(yùn)城6家有潛力的中小企業(yè)生機(jī)盎然、煥然一新。兩年來(lái)，這些企業(yè)不論產(chǎn)值還是利稅都有不同程度增長(zhǎng)，其中山西晉龍運(yùn)城飼料公司2018年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.8億元，同比增長(zhǎng)34%，關(guān)聯(lián)企業(yè)晉龍股份成功掛牌新三板，并榮獲“改革開(kāi)放40年，中國(guó)農(nóng)業(yè)十大年度品牌”。

債權(quán)轉(zhuǎn)股，

龍頭企業(yè)“困龍騰淵”

經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)，經(jīng)驗(yàn)大致相同。而陷入困境的企業(yè)，則各有各的緣由。

在運(yùn)用產(chǎn)業(yè)基金推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐中，各主管單位與責(zé)任部門(mén)結(jié)合實(shí)際、因企施策，以開(kāi)拓性的思路與創(chuàng)新性的做法，為受困企業(yè)帶去生機(jī)和希望。

銀光鎂業(yè)，這家中國(guó)金屬鎂產(chǎn)業(yè)頂級(jí)生產(chǎn)企業(yè)，不成想有一天也會(huì)遇到“破產(chǎn)重整”的檻兒。

企業(yè)擁有年產(chǎn)原鎂10萬(wàn)噸、鎂合金3萬(wàn)噸、鎂深加工產(chǎn)品2萬(wàn)噸、汽車(chē)輪轂30萬(wàn)只產(chǎn)能，是國(guó)家級(jí)鎂和鎂合金基地的高新技術(shù)企業(yè)。但因給海鑫集團(tuán)擔(dān)保，這個(gè)當(dāng)?shù)氐睦惔髴?hù)，發(fā)生信用危機(jī)而進(jìn)入破產(chǎn)重整和政府托管。

危難之際，產(chǎn)業(yè)基金伸出了溫暖的手。

2018年，在市政府和各方支持配合下，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資管理有限公司大膽創(chuàng)新，以基金托債權(quán)，用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，打開(kāi)企業(yè)債務(wù)死扣，讓這家龍頭企業(yè)揚(yáng)起風(fēng)帆再度起航。

規(guī)模達(dá)5億元的“運(yùn)城市湘銀鎂業(yè)新材料債轉(zhuǎn)股基金”很快設(shè)立，首期募資已到位4億元，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金出資5000萬(wàn)元，撬動(dòng)社會(huì)資本比例達(dá)1:8。基金的設(shè)立將徹底解決聞喜銀光鎂業(yè)16.7億元的金融債務(wù)問(wèn)題，為我市乃至全省破解銀行擔(dān)保鏈探索出一條可行之道。

如今，隨著不良金融債務(wù)的化解，銀光鎂業(yè)重獲新生，步入正常的經(jīng)營(yíng)軌道。2018年該企業(yè)新增銷(xiāo)售客戶(hù)30余戶(hù)，全年銷(xiāo)售收入12億元，上繳稅金3386萬(wàn)元，分別增長(zhǎng)48.6%、46.2%、64.7%，利潤(rùn)由2017年虧損287萬(wàn)，到2018年實(shí)現(xiàn)盈利1060萬(wàn)元，不僅穩(wěn)定了3000多名企業(yè)員工的就業(yè)，而且促進(jìn)了我市以銀光鎂業(yè)為龍頭的鋁鎂合金產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)。

據(jù)了解，政府引導(dǎo)基金聯(lián)合民營(yíng)資本涉足不良金融資產(chǎn)領(lǐng)地，設(shè)立債轉(zhuǎn)股基金，化解潛力民營(yíng)企業(yè)債務(wù)危機(jī)，幫助瀕臨破產(chǎn)企業(yè)債務(wù)重組，這在中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)產(chǎn)品備案史上尚屬首例。

投貸聯(lián)動(dòng)，

制度護(hù)航“運(yùn)城方案”

其實(shí)早在2016年，市委、市政府就借鑒外地經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立了我市首支政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。在地方財(cái)力十分緊張的情況下，大手筆投入，每年列支兩億元，連續(xù)5年共出資10億元支持產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

為了做好這項(xiàng)工作，我市先后出臺(tái)了基金管理機(jī)構(gòu)、管理暫行辦法、子基金申報(bào)指南、子基金管理辦法等四個(gè)配套性文件。其中，兩個(gè)管理辦法共十七章五十九條，涉及管理團(tuán)隊(duì)、規(guī)模與資金來(lái)源、運(yùn)作原則和方式、設(shè)立流程、投資對(duì)象、決策與管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、基金退出、激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督和考核等各個(gè)方面，形成了一套較為完善的制度規(guī)范。

根據(jù)“以基金為紐帶，以引導(dǎo)為發(fā)端，以市場(chǎng)化運(yùn)作為原則，以引資引智促推轉(zhuǎn)型發(fā)展為終極目的”的要求，我市的基金管理決策機(jī)制采取決策、所有、運(yùn)營(yíng)相分離的原則。基金管理委員會(huì)為決策機(jī)構(gòu)，市財(cái)政局組建投資管理公司作為受托管理機(jī)構(gòu)，根據(jù)授權(quán)代行出資人職責(zé)并負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金運(yùn)營(yíng)工作。

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，又專(zhuān)門(mén)設(shè)立了獨(dú)立的引導(dǎo)基金專(zhuān)家評(píng)審委員會(huì)，對(duì)引導(dǎo)基金擬投資方案進(jìn)行獨(dú)立評(píng)審。為更好地代行出資人職責(zé)，每支子基金成立之后，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司并不是萬(wàn)事大吉、撒手不管，而是要全程跟蹤，對(duì)其每支子基金的指導(dǎo)監(jiān)督貫穿投放、管理、退出全過(guò)程。

在制度性完善的同時(shí)，我市還通過(guò)上掛省級(jí)基金，下聯(lián)縣（市）政府（基金）的“上下互聯(lián)，綜合發(fā)力”辦法，爭(zhēng)取每支子基金都可以省市縣三級(jí)政府（基金）融合參股，做大基金體量。由于省市縣三級(jí)政府（基金）的共同發(fā)力，基金促推金融部門(mén)為企業(yè)增信授信作用日益凸顯，政府基金和金融部門(mén)投貸聯(lián)動(dòng)的局面已逐步形成。

截至目前，基金所投企業(yè)，各類(lèi)金融部門(mén)增信增貸累計(jì)已達(dá)5億元，有效實(shí)現(xiàn)了財(cái)政基金在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中引領(lǐng)和保障功能的提檔升級(jí)。

紓難解困，

融資創(chuàng)新“如火如荼”

今年，融資創(chuàng)新進(jìn)入新階段。財(cái)政部門(mén)重點(diǎn)在“完善一種模式、打造一個(gè)體系、用好兩類(lèi)工具”等方面發(fā)力。

“完善一種模式”，即以運(yùn)城財(cái)信投資控股有限公司（原運(yùn)城產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資管理公司）為基礎(chǔ)，整合我市現(xiàn)有國(guó)有金融資本資源，組建國(guó)有金融資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)；

“打造一個(gè)體系”，即以市財(cái)源擔(dān)保公司為基礎(chǔ)，整合各縣（市、區(qū)）政策性擔(dān)保公司資源，吸納優(yōu)秀的民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，組建運(yùn)城市政策性融資擔(dān)保體系；

“用好兩類(lèi)工具”，即產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和PPP。我市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的發(fā)展目標(biāo)規(guī)模為雙百億，即運(yùn)城轉(zhuǎn)型發(fā)展基金100億元，運(yùn)城文化旅游投資發(fā)展基金100億元。在做大轉(zhuǎn)型發(fā)展基金上，積極擴(kuò)大現(xiàn)有基金規(guī)模，爭(zhēng)取新設(shè)兩支專(zhuān)項(xiàng)子基金。在做大文化旅游投資發(fā)展基金上，與山西省文化旅游投資基金合作，整合各縣（市、區(qū)）旅游資源，積極吸納社會(huì)資本，2019年?duì)幦』鹪O(shè)立到位，首期資金籌集到位。積極發(fā)揮PPP作用，聯(lián)合有關(guān)部門(mén)對(duì)接國(guó)家、省PPP基金，積極籌備設(shè)立我市的PPP基金，以更好發(fā)揮PPP基金的投資引領(lǐng)和增信作用。

目前，我市已與省太行基金公司基本達(dá)成一致，擬決定在我市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金旗下設(shè)立“運(yùn)城市轉(zhuǎn)型發(fā)展母基金”，年首期規(guī)模5億元，山西太行基金認(rèn)繳出資2億元，運(yùn)城財(cái)信投資公司代表運(yùn)城市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金認(rèn)繳出資3億元，母基金存續(xù)期為9年。在運(yùn)城市文化旅游發(fā)展基金方面，目前基金管理人已與社會(huì)各類(lèi)資本機(jī)構(gòu)（招銀國(guó)際、北京雛菊資本、上海常春藤資本等）就股權(quán)或者債權(quán)投資進(jìn)行了相關(guān)方面的資金對(duì)接，未來(lái)根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展及資金需求，適時(shí)引入機(jī)構(gòu)投資者參與項(xiàng)目投資。

當(dāng)然，對(duì)標(biāo)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金成績(jī)突出的重慶、廈門(mén)等市，我市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的市場(chǎng)化程度還不高。目前4支子基金，與省級(jí)政府性基金合作的有3支，只有1支與民營(yíng)資本合作設(shè)立。可見(jiàn)，我們的融資創(chuàng)新還有很大的空間。

“作為財(cái)政部門(mén)，融資創(chuàng)新是我們支持大運(yùn)城建設(shè)的實(shí)踐創(chuàng)新，已取得了顯著成效。下一步我們還將繼續(xù)加大改革創(chuàng)新力度，開(kāi)拓融資創(chuàng)新的更大空間，引導(dǎo)更多的社會(huì)資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步為大運(yùn)城建設(shè)助力加油。”運(yùn)城市財(cái)政局局長(zhǎng)譚志民說(shuō)。